記者|鄭小林

　　蒙恬家居(603216。去年底上市的木門企業SH)，近日披露了2021年業績。

　　財報顯示，2021年，蒙恬家居營業收入約15.2億元，同比增長23.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.83億元，同比增長7.04%；歸母凈資產15.83億元，同比增長163.87%；總資產22.65億元，同比增長70.96%。

　　蒙恬家居表示，營收和凈利潤的增長主要來自經銷商和大宗工程客戶銷售規模的增長；歸屬于母公司的凈資產和總資產增加主要是凈利潤增加和IPO收到的資金增加。

　　資料顯示，蒙恬家居是一家木門企業，成立于2003年，主要從事木門、櫥柜、墻板等定制家具的設計、研發、生產和銷售，注冊資本1.66億元。

　　其中，木門是公司的主要產品，占總收入的60%。2018年至2021年，蒙恬家居木門業務收入分別為10.12億元、9.73億元、8.25億元和9.61億元。與往年相比，木門收入量波動下降。

　　同時，在毛利率方面，蒙恬家居的毛利率為31.21%，同比下降2.75個百分點。產品方面，除墻板及其他家具毛利率保持穩定外，蒙恬家居核心業務毛利率有所下降。

　　財報顯示，品類、墻板、櫥柜和其他家具的毛利率分別為29.52%、38.41%、30.08%和43.36%，同比分別上升-3.54個百分點、3.22個百分點、-5.31個百分點和0.83個百分點。

　　事實上，自2020年疫情以來，蒙恬家居的毛利率一直處于下降通道。東方財富數據顯示，2019年至2020年，蒙恬家居毛利率分別為38.25%、34.46%、31.21%，連續三年下滑。

　　夢想家園毛利率逐年下降，主要與原材料價格上漲導致成本快速上升有關。夢想家園表示，2021年公司營業成本同比增長28.76%，主要原因是營業收入、營業成本及原材料價格上漲。

　　特別是2021年，蒙恬家具大宗項目收入較去年同期增長80.48%至1.29億元，成本因原材料價格上漲及收入增加而增長109.62%。導致毛利率大幅下降，同比下降約10.69個百分點。

　　與此同時，去年毛利率僅為10.96%的家裝業務也拖了蒙恬家居的后腿，毛利率下降了9個百分點，從而使蒙恬家居的毛利率跌至近三年來的最低水平。業內人士認為，近一年來，在原材料、人工成本、物流等成本上漲的背景下，收入和利潤難以增加，已經成為家居圈的常態，很多家居企業的利潤水平普遍下降。

　　在渠道方面，截至2021年底，蒙恬家居分銷門店數量為968家，比上年減少18家，新開門店94家，關閉門店112家。在大宗工程業務方面，蒙恬家居去年呈現出快速增長的趨勢。

　　但大宗業務是一把雙刃劍。2021年，在上游房地產行業債務危機頻發的背景下，蒙恬家居也遭遇了應收賬款無法收回的風險。例如，由于大宗業務合作客戶的債務危機，蒙恬家居不得不為他們計提大量壞賬準備。

　　財務報告顯示，按照50%的計提比例，蒙恬家居對深圳恒大物資設備有限公司應收賬款計提壞賬準備683.47萬元，對商業承兌匯票計提壞賬準備1539.47萬元，共計2222.94萬元。

　　截至2021年末，蒙恬家居應收賬款4046.04萬元，同比增長84.85%。系主要工程業務發展導致應收款項增加所致。

　　目前，在上游房企債務危機頻發的形勢下，“逆勢”拓展大宗業務的蒙恬家居未來經營業績是否會受到一定影響，仍值得市場持續關注。